Навигация по сайту

Популярные книги

Измена. От меня не уйдешь, девочка! (СИ) - Алиса Лиман

Запрещаю тебе уходить - Алиса Ковалевская

Измена. Не прощу (СИ) - Леманн Анастасия

Рейтинговые книги

4.4

3.7

Просто секс и ничего личного - Стася Андриевская

Книга онлайн » Бизнес » Ценные бумаги и инвестиции » Проблемы развития доверительного управления в Российской Федерации - Борис Рубцов

Читем онлайн Проблемы развития доверительного управления в Российской Федерации - Борис Рубцов

Шрифт:

Интервал:

Закладка:

Сделать

<< На первую страницу

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Требование к достаточности капитала, при расчете которой учитывается структура размещения капитала, обозначает и требование к структуре собственных средств фондов (она должна соответствовать нормативным требованиям структуры инвестирования пенсионных накоплений). Исследования, проведенные «Экспертом РА»[63], показывают, что участники рынка одобряют указанные новации, но наиболее важным критерием оценки надежности НПФ считают показатели достаточности собственного капитала по отношению к обязательствам фонда по обязательному пенсионному страхованию и негосударственному пенсионному обеспечению, а также достаточность собственных средств по отношению к пенсионным накоплениям. График, представленный на рисунке 3, показывает динамику этих показателей.

Рисунок 3 – Динамика достаточности совокупных собственных средств НПФ по отношению к пенсионным средствам и пенсионным накоплениям

График на рисунке 3 иллюстрирует резкое падение показателя достаточности собственного капитала в сегменте обязательного пенсионного страхования. Однако, незначительный рост данного показателя за период с лета 2013 до лета 2014 гг. в преддверии акционирования и в ожидании ужесточения требований регулятора показывает, что негосударственные пенсионные фонды начали увеличивать собственный капитал. Низкий уровень достаточности собственных средств объясняется тем, что большинство фондов повышали ИОУД в первую очередь при увеличении норматива, а не для соответствия растущим обязательствам. Максимальное падение достаточности капитала НПФ пришелся на конец II квартала 2013 года. В последнем же квартале 2014 года, получив от регулятора определенную ясность по критериям проверки надежности, часть пенсионных фондов стала готовиться заранее и успела увеличить ИОУД до завершения года.

Таблица 10 – Структура размещения собственных средств негосударственных пенсионных фондов

Источник: составлено автором по данным [63]

Согласно Положению об оценке соответствия деятельности НПФ требованиям к участию в системе гарантирования прав застрахованных лиц [24] достаточность капитала фонда рассчитывается с учетом инвестиционной структуры ИОУД, которая должна соответствовать требованиям инвестирования пенсионных накоплений. Таким образом, регулятор ввел требования к качеству и структуре размещения капитала фондов.

Исследования, проведенные агентством «Эксперт РА», показывают, что структура ИОУД негосударственных пенсионных фондов на конец 2013 года существенно отличалась от структуры портфеля пенсионных накоплений (Таблица 10).

Конец ознакомительного фрагмента.

Примечания

Указанные цифры не учитывают классические случаи доверительного управления, осуществляемого на индивидуальной основе банками и прочими финансовыми посредниками

Биржевые фонды, которые в статистике также относятся к отрасли управления активами, с нашей точки зрения не вполне корректно отнесены в данную группу.

Использованный курс пересчета рубль/доллар 32,7 на конец 2013 г.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

На этой странице вы можете бесплатно читать книгу Проблемы развития доверительного управления в Российской Федерации - Борис Рубцов бесплатно.

Похожие на Проблемы развития доверительного управления в Российской Федерации - Борис Рубцов книги

Типичные ошибки государственного регулирования экономики - Генри Хэзлитт - Ценные бумаги и инвестиции
Типичные ошибки государственного регулирования экономики - Хэзлитт Генри - Ценные бумаги и инвестиции
Инновационный менеджмент: учебное пособие - Мухамедьяров А. М. - Ценные бумаги и инвестиции
Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Учебное пособие - Александр Молотников - Ценные бумаги и инвестиции
Инновационный менеджмент - Надежда Ефимова - Ценные бумаги и инвестиции
Дуглас Хаббард: Как измерить все, что угодно. Оценка стоимости нематериального в бизнесе. Саммари - Иванов М. Н. - Ценные бумаги и инвестиции
Фондовые рынки стран СНГ. Состояние и перспективы интеграции. Монография - Екатерина Юлдашева - Ценные бумаги и инвестиции
Инвестиции: конспект лекций - Юлия Мальцева - Ценные бумаги и инвестиции
Управление инвестициями - Н. Воротилова - Ценные бумаги и инвестиции
Акции – Валюты – Фьючерсы. Путешествие дилетантов - Макаров Олег - Ценные бумаги и инвестиции

Оставить комментарий