Финансовая надежность (Bankability) – способность проекта генерировать (с учетом связанных с его реализацией рисков) соответствующие финансовые потоки, обеспечивающие возврат вложенных в проект финансовых средств.
Финансовое закрытие (Financial Сlose) – завершение всех мероприятий и контрактов, связанных с внешним финансированием проекта.
Финансовое соглашение/договор (Financing Аgreement/Сontract) – документ, по которому осуществляются проектное финансирование и спонсорская поддержка проекта в соответствии с контрактом.
Финансовая реализуемость инвестиционного проекта (Financial Feasibility) – обеспечение такой структуры денежных потоков на каждом шаге расчетов, при которой имеется достаточное количество денег для продолжения рассматриваемого проекта.
Формы (типы контрактов) ГЧП —
• Контракт на управление и арендный договор (Management and Lease Contracts).
Частная компания получает в управление или на условиях аренды принадлежащую государству собственность на определенный период времени. Инвестиции осуществляет государство. По контракту управления государство оплачивает услуги частного партнера и несет операционные риски. По арендному договору государство получает арендную плату с арендатора, а операционный риск ложится на частную компанию.
• Контракт на эксплуатацию и обслуживание (Operation & Maintenance Contract, O&M).
Частное предприятие в соответствии с условиями контракта эксплуатирует определенный период времени имущество, принадлежащее государственному сектору. Право собственности на имущество сохраняется за государственной структурой. (Многие не склонны рассматривать данную модель как ГЧП и называют такие контракты сервисными или контрактами на обслуживание.)
• Концессия (Concession).
Правительство предоставляет частному сектору правомочия владения и пользования существующим объектом по договору за плату с условием возврата. Государственному сектору принадлежит право собственности на объект (недвижимость), в то время как частный сектор сохраняет за собой права на его расширение и все усовершенствования, проведенные в установленный концессионным соглашением период. Частная компания несет операционные и инвестиционные риски.
Всемирный Банк выделяет следующие виды концессий:
Реконструкция – управление – передача (Rehabilitate-Operate-Transfer, RОТ);
Реконструкция – аренда – передача (Rehabilitate-Lease-Transfer, RLT);
Расширение – управление – передача (Build-Rehabilitate-Operate-Transfer, ВRОТ).
• Право на эксплуатацию (Operation License).
Частный оператор получает право (лицензию) на производство и предоставление общественной услуги, как правило, на определенный период. Такая модель часто используется в проектах по информационным технологиям (ИТ).
• Приобретение – строительство – эксплуатация (Buy-Build-Operate, BBO).
Государственное имущество передается частной и квазигосударственной структуре на условиях контракта, согласно которому имущество должно быть модернизировано и эксплуатироваться определенный период времени. Государственный контроль осуществляется на протяжении действия контракта о передаче имущества.
• Проектирование – строительство (Design-Build, DB).
Частная компания разрабатывает и строит объект в соответствии с требованиями и стандартами, часто по утвержденной государством смете. Риск превышения сметы стоимости передается частному сектору. После завершения строительства обязанности по управлению объектом и его обслуживанию передаются государству. В отдельных случаях модель DB рассматривается как форма ГЧП.
• Проектирование – строительство – управление (Design-Build-Operate, DBO).
Частная компания разрабатывает проектно-сметную документацию и строит объект. По завершении строительства эксплуатация остается за этой же компанией.
• Проектирование – строительство – финансирование – эксплуатация (Design-Build-Finance-Operate, DBFO).
Частный партнер проектирует, финансирует, строит и эксплуатирует новое сооружение на основе и в период долгосрочной аренды, затем передает новое сооружение государственному сектору по истечении срока аренды.
• Проекты, предполагающие новое строительство (Greenfield Projects).
Частная компания строит и эксплуатирует новые производственные мощности в течение срока, указанного в контракте.
• Соглашение о разделе продукции.
Договор, в соответствии с которым Российская Федерация предоставляет субъекту предпринимательской деятельности на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиск, разведку, добычу минерального сырья на участке недр, указанном в соглашении, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется осуществить проведение указанных работ за свой счет и на свой риск.
• Строительство – аренда – эксплуатация – передача (Build-Lease-Operate-Transfer, BLOT).
Частная компания получает франшизу на финансирование, строительство и эксплуатацию арендуемого сооружения (а также взимание платы с потребителей услуги) на период аренды, внося арендную плату.
• Строительство – владение – эксплуатация (Build-Own-Operate, BOO).
Частная компания – подрядчик государства строит новый объект государственной собственности и управляет им на правах владения и пользования. На компании лежит ответственность за строительство, управление, эксплуатацию, обслуживание объекта. Срок передачи объекта государству не фиксируется. Роль государства при этом минимальна, что особенно привлекательно для бизнеса.
• Строительство – владение – эксплуатация – передача (Build-Own-Operate-Transfer, BOOT).
Частная компания – подрядчик государства строит новый объект государственной собственности на собственные и заемные средства, управляет им на правах владения и пользования в течение определенного в контракте срока. После окончания срока действия контракта объект передается в государственную собственность.
• Строительство – владение – эксплуатация – продажа (Build-Own-Operate-Sell, BOOS).
Форма, аналогичная BOT, за исключением того факта, что государственный партнер выплачивает частному партнеру остаточную стоимость проекта на стадии его передачи.
• Строительство – передача – управление (Build-Transfer-Operate, BTO).
Частная компания строит объект и передает его государству сразу по завершении стадии строительства. После приема государством в соответствии с новым договором объект передается в управление/эксплуатацию компании. Основная форма ГЧП, предусмотренная российским инвестиционным законодательством.
• Строительство – эксплуатация – обновление концессионного соглашения (Build-Operate-Renewal of Concession, BOR).
Форма, сходная с BOO, предполагающая возможность пересмотра и/или продления концессионного соглашения.
• Строительство – эксплуатация – передача (Build-Operate-Transfer, BOT).
Частная компания строит объект и осуществляет его управление/эксплуатацию в течение определенного в контракте срока, по истечении которого объект передается государству. Она имеет правомочия пользования, но не владения этим объектом.
• Участие в финансировании (Finance Only).
Структура частного сектора (как правило, компания по оказанию финансовых услуг) финансирует проект напрямую или посредством различных механизмов, таких, как, к примеру, выпуск ценных бумаг (облигаций).
• Частичная приватизация активов (Divestiture).
Частная компания приобретает часть пакета акций предприятия, находящегося в государственной/муниципальной собственности.
Целевая компания/целевой механизм (Special Purpose Company/Special Purpose Vehicle, SPV) – компания по управлению проектом, совместно учреждаемая спонсорами с единственной целью: реализовать проект.
Частная финансовая инициатива , ЧФИ (Private Finance Initiative, PFI) – оригинальный акроним, применяемый для описания программы ГЧП в Великобритании, суть которой – привлечение частных инвестиций для строительства крупных государственных объектов за счет собственных средств инвестора. Компенсация расходов частного инвестора осуществляется впоследствии либо за счет доходов от эксплуатации, либо за счет платежей из бюджета. Во многих случаях ЧФИ инвестор привлекается к дальнейшей эксплуатации объекта и организации его деятельности, вплоть до найма персонала. Объектами ЧФИ могут выступать объекты инфраструктуры (включая автомобильные и железные дороги), школы, больницы и др.
Частное финансирование (Private Funding) – финансирование проекта из частных источников.
Частный сектор (Private Sector) – экономические структуры, которые не контролируются государством, например, частные фирмы и компании, корпорации, частные банки, неправительственные организации и т.д.
