Тема 41. Особенности корпоративного кредита
Одно из важнейших направлений деятельности КБ – кредитование. Основные субъекты банковского кредитования – акционерные и частные компании, кредитно-финансовые учреждения, население, федеральные и местные органы власти. Особое внимание заслуживают корпоративные клиенты – юридические лица, клиенты банка (кроме кредитных организаций, населения, Субъектов Федерации, муниципальных образований).
Высокая инфляция, девальвация национальной валюты, отсутствие системы кредитования может привести к глубокому кризису не только в банковской сфере, но и в экономике в целом. В развитых странах зависимость корпораций от банковского кредитования уменьшается, а для российских предприятий является практически единственным источником получения денежных средств.
Основные функции организации кредитования корпоративных клиентов банком:
1) макроэкономические – выполняют основные банковские задачи аккумуляции денежных ресурсов для инвестирования, развития экономики страны.
2) микроэкономические – получение основных доходов, способствующие повышению доходности и надежности банков.
Особенности корпоративного кредитования:
1) большой объем, 2) высокая доходность, 3) высокая рисковость.
В российских условиях корпоративное кредитование – это одна из самых рискованных активных операций, и неразумный подход к его осуществлению способен привести к потере ликвидности и в итоге – к банкротству.
Подробнее: http://www.deniskredit.ru, http://www.deniscredit.ru, http://www.kreditbrokeripoteka.ru
Тема 42. Оценка ценных бумаг
Долевые ц.б. (акции). Оценка связана с жизненным циклом (выпуск, размещение, обращение)
1) Первая оценка акций – при выпуске (номинальная оценка) – стоимость, указанная на бланке акции (характеризует долю УК на 1 акцию на момент учреждения). УК АО = сумма номиналов акций.
2) Втораяоценка – при их первичном размещении – эмиссионная оценка – цена, по которой ее приобрел первый держатель. По законодательству эмиссионная цена больше либо равна номинальной (при учреждении равна).
При последующих выпусках оценка по эмиссионной цене, ориентированной на рыночную (Эмиссионный доход = эмиссионная цена – номинальная). Эмиссионный доход идет в собственный капитал.
3) 3-я стадия эмиссии – определяется перспектива продажи акции – рыночная оценка (необходима при трансформации ОАО в ЗАО, покупке голосующего пакета, выдаче кредита под обеспечение акциями).
Рыночная стоимость – цена, по которой продавец, имеющий полную информацию и не обязанный продавать, а покупатель при тех же условиях, согласен был бы купить. Рыночная цена акции – стоимость в текущих ценах по сделкам, заключенным в каждый момент времени.
Рыночная (курсовая) цена – по которой акции покупаются и продаются на вторичном рынке. Устанавливается на торгах фондовой биржи. Отражает действительную цену акции при условии большого объема сделок. Это цена исполнения сделок, цена реальной продажи = дивиденд/ссудный процент *100%
4) при стоимостной оценке важна балансовая стоимость = общее количество активов / количество активов в обращении. Определяется экспертами для инвестирования, аудиторская проверка – при листинге, ликвидации.
5) Стоимостная оценка – на основе показателей, характеризующих ее качество:
А) Р/Е = текущая рыночная цена / прибыль на 1 акцию Е = прибыль / количество размещенных акций
Используются для сравнения стоимости сопоставимых ц.б. Если высокий Р/Е, то возможна переоценка акции и занижение цены.
Б) D/P = дивиденд на обыкновенную акцию / текущую рыночную цену на обыкновенную акцию – показывает текущую рыночную доходность акции.
В) D/E = дивиденд на 1 акцию / прибыль на 1 акцию. Если низкий – то высокая рентабельность компании, перспектива ее роста.
Облигации (долговые ц.б.). Оценка 1) по номиналу – на балансе, т. е. сумма, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока займа. Является базовой величиной. Обычно облигация выпускается с высоким номиналом (для богатых инвесторов), гашение облигации – по фиксированной номинальной цене. 2) Эмиссионная – рыночная цена в момент эмиссии, м.б. выше, ниже и равна номиналу. 3) рыночная – исходя из ситуации на финансовом рынке + близость срока погашения (чем ближе, тем выше) + право на регулярный фиксированный доход (чем выше, тем ниже) + надежность вложений (степень риска).
4) Курсовая цена = рыночная цена облигации / номинальную цену облигации (применяется при сопоставительной оценке рыночных цен облигаций с разными номиналами).
Тема 43. Банковский перевод (БП). Его роль в системе безналичных расчетов и процесс организации
БП – поручение одного банка другому выплатить получателю перевода определенную сумму (в международных расчетах банки выполняют переводы по поручению своих клиентов).
Участники: 1) перевододатель – должник 2) банк перевододателя, принявший поручение, 3) банк, осуществляющий зачисление суммы перевода переводополучателя 4) переводополучатель.
В форме БП осуществляются авансовые платежи в счет окончательных расчетов, оплата инкассо. БП осуществляется по почте или телеграфу, соответственно почтовым или телеграфными поручениям.
Общая схема: 1) контракт на товар 2) документы, сопровождающие груз, 3) заявление на перевод, 4) платежный документ, 5) банк получателя зачисляет платеж на счет получателя.
Межбанковские расчеты – основа безналичных расчетов. В настоящее время строятся на основе системы межфилиальных оборотов и расчетов по кс. Кс открывается КБ в ЦБ, на местах ЦБ представлен РКЦ, в которых открываются счета КБ.
Тема 44. Финансовый рынок: структура, функции, участники
Финансовый рынок – организованная или неформальная система торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основная роль на финансовом рынке играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заёмщикам. Товаром выступают деньги и ц.б. Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.
Виды финансового рынка: валютный, золота и капиталов.
На валютном рынке совершаются валютные сделки. Основой этого рынка являются банки и другие кредитные учреждения.
На рынке золота совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом, в том числе со стандартными золотыми слитками. Основной объем операций с физическим золотом осуществляется между банками и специализированными фирмами; фьючерсная и опционная торговля золотом сконцентрирована на срочных биржах.
На рынке капиталов аккумулируются и обращаются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики, с помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей деятельности. Рынок капиталов подразделяется на: 1) рынок ц.б. (первичный, вторичный, биржевой и внебиржевой) и 2) рынок ссудных капиталов. Первичный рынок ц.б. – это рынок, который обслуживает эмиссию и первичное размещение ц.б. Вторичный рынок представляет собой рынок, где производится купля-продажа ранее выпущенных ц.б. Существование вторичного рынка само по себе стимулирует деятельность первичного рынка. По организационным формам: биржевой рынок (фондовая или валютная биржа) и внебиржевой рынок. Биржевой рынок представляет собой рынок ц.б., осуществляемый фондовыми биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется биржами. Внебиржевой рынок – это сфера обращения ц.б., не допущенных к котировке на фондовых биржах.
Организационные структуры финансового рынка включают различные финансовые институты: финансово-банковские учреждения, страховые компании и т. д., но ключевыми среди них являются фондовые биржи, постоянное функционирование которых оказывает существенное влияние на сферу финансово-кредитных отношений. Хотя биржи значительно уступают по объему совершаемых сделок внебиржевому обороту ц.б., они, тем не менее, играют огромную роль в перераспределении финансовых ресурсов и эффективном их использовании.
Значение финансового рынка: 1) инвестировать денежные средства в производство, что позволяет увеличить производственные мощности страны, накапливать ресурсный потенциал; 2) с помощью финансового рынка облегчается развитие предприятий и отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам; 3) перелив капиталов, осуществляемый на финансовых рынках, способствует ускорению НТП, быстрейшему внедрению научно-технических достижений; 4) финансовый рынок позволяет цивилизованным способом покрывать бюджетный дефицит, ибо именно на финансовом рынке изыскиваются свободные денежные средства для покрытия растущих госрасходов.
