Программы накопительного страхования, предлагаемые страховыми компаниями, – это очень хороший комплексный продукт. Как я уже говорил, это элементарный финансовый план. Он незаменим для тех, кто:
– не очень дисциплинирован и кому всегда нужно напоминать, что пришла пора инвестировать очередную порцию денег;
– нуждается в страховой защите, так как является основным кормильцем в семье;
– любит очень консервативные инвестиции с гарантиями (что стало особенно актуально после кризиса 2008 года);
– плохо ориентируется в инвестициях и не знает (или знает плохо) другие инвестиционные инструменты.
В последние 10–15 лет большую популярность приобрели страховые компании, предлагающие Unit Linked Products – инвестиционные продукты, привязанные к определенным фондам. Инвестор, открывая программу в страховой компании, сам может выбирать те фонды, в которые хочет вкладывать деньги.
Фактически страховая компания может выступать в качестве брокера: клиент открывает счет (полис), переводит на него деньги и дает указание компании, в какие инструменты инвестировать. Надо заметить, что во время использования некоторых программ страховых компаний у клиента отсутствуют обязательства по регулярному инвестированию (что смущает некоторых инвесторов). При этом у инвестора есть огромный выбор инструментов: любые ценные бумаги, фонды, хедж-фонды, структурированные ноты, торгующиеся на мировых биржах. Я намеренно говорю о больших возможностях инвесторов, вкладывающих деньги в страховые компании, потому что, как показал мой недавний опыт, даже очень крупные банки ограничивают своих клиентов в выборе инвестиционных продуктов. К примеру, руководство одного из крупнейших мировых банков ответило нам, когда мы спросили, почему банк не может купить ценные бумаги фондов, которые мы предложили клиенту: «Мы покупаем для клиента фонды только тех компаний, с которыми у нас заключены договоры. Что касается структурированных нот, мы можем купить клиенту только те ноты, которые выпущены нашим банком». Не подумайте, что мы предложили нашему клиенту какие-то малоизвестные фонды и банк решил защитить его от риска. Нет, клиенту были предложены фонды крупнейших мировых инвестиционных компаний – Fidelity и Templeton.
Если вы инвестируете через брокера, ваши возможности также ограничены: вы не сможете купить бумаги хедж-фондов, структурированные ноты, а также акции и облигации многих фондов и ценные бумаги, торгующиеся на зарубежных биржах. Поэтому я выбираю страховую компанию как брокера для тех инвесторов, которым нужны разнообразные инвестиционные инструменты, а также для тех, кто заботится о защите своего капитала. Иными словами, для инвесторов с суммами от $500 000 и выше.
Таким образом, в программах страховых компаний есть определенные недостатки, но преимуществ, на мой взгляд, намного больше. А выбирать и решать вам!
Фондовый рынок и ценные бумаги
«Фондовым рынком», или «рынком ценных бумаг», называют организованный рынок торговли ценными бумагами, механизм, объединяющий тех, у кого есть свободные средства для инвестирования, и тех, кто нуждается в инвестициях. О фондовом рынке сказано и написано очень много, и тем не менее о нем продолжают и продолжают писать. Я тоже скажу несколько слов об этом самом большом инвестиционном рынке, которым пользуются все финансовые институты: банки, управляющие компании, страховые компании, пенсионные фонды, хедж-фонды, физические лица.
Существуют разные виды ценных бумаг. Самые основные и наиболее используемые – акции и облигации. Их используют инвестиционные институты (банки, инвестиционные фонды, страховые компании, хедж-фонды, пенсионные фонды) для инвестирования средств клиентов. Акции и облигации есть в портфелях всех инвестиционных компаний и инвестиционных фондов. Консервативные пенсионные фонды и страховые компании, рискованные инвестиционные фонды и хедж-фонды с помощью акций и облигаций управляют средствами клиентов.
Как может быть, что и при консервативных, и при рискованных стратегиях используются одни и те же ценные бумаги? Об этом речь пойдет чуть ниже. А вначале скажу о бумаге, которая дает гарантии ее держателям.
Облигации
Иначе они называются ценными бумагами с фиксированным доходом. Когда человек покупает облигацию, он знает, какой доход получит, если будет держать эту бумагу до погашения (доходность к погашению). Этот доход ему гарантирован эмитентом облигации. Например, покупая облигацию Казначейства США с доходом к погашению 5 % годовых и сроком погашения облигации 1 января 2012 года, клиент точно знает, что если додержит эту акцию до 1 января 2012 года, то получит свои 5 % годовых на вложенную сумму. Обратите внимание: гарантия действует лишь в том случае, если инвестор (держатель облигации) будет держать ее до погашения. Если вы купите облигацию со сроком погашения 1 марта 2020 года и решите ее продать через год, то получите доход (или убыток), который будет зависеть лишь от цен на эту облигацию при покупке и при продаже.
С какой целью выпускаются (эмитируются) облигации? Любая эмиссия ценных бумаг осуществляется с единственной целью – привлечь дополнительные деньги. Корпорация или правительство выпускают облигации и меняют эти ценные бумаги на ваши деньги. При этом они обещают инвестору, что он получит при покупке облигаций определенный доход.
Основные характеристики облигации:
1. Номинал облигации, или ее номинальная стоимость. Та сумма, которую получит держатель облигации при ее погашении. Если, к примеру, облигация имеет номинал 100 рублей, значит, при погашении держатель облигации получит 100 рублей.
2. Рыночная стоимость – текущая стоимость облигации на рынке. Например, облигация с номиналом 100 рублей на сегодня может стоить на рынке 80 рублей.
3. Срок погашения. Облигации, в отличие от акций, выпускаются на определенный срок, по истечении которого они будут погашены. Сроки могут быть различными: один год, два года, пять, десять, 15, 30 лет.
4. Доходность к погашению. Один из важнейших параметров облигации, на который обращает внимание инвестор. Эта доходность рассчитывается на основе информации о номинальной, рыночной стоимости облигации и сроке до погашения. Согласитесь, вам тоже несложно будет рассчитать доходность вашей инвестиции, если вы знаете, что можете купить облигацию за 80 рублей, а через пять лет получите от эмитента 100 рублей. Доходность к погашению показывает, какой годовой доход получит инвестор, если будет держать облигацию до погашения. А сроки погашения, как уже было отмечено, могут быть разными: от года до 30 лет. Важно понимать, что облигация может быть не только инструментом, который гарантирует инвестору определенный доход, но и спекулятивным инструментом. Гарантия эмитента действует лишь в том случае, если инвестор держит облигацию до погашения. Если же он продаст облигацию на рынке раньше, то получит доход (или убыток) в зависимости от того, насколько сильно поднялась (опустилась) цена на эту облигацию. В связи с этим очень часто облигации используют спекулянты для получения дохода от покупки и продажи этих ценных бумаг.
