В этой беседе мы постараемся разъяснить технологию и логистику начала инвестиционного процесса.
Проще говоря, разобраться – каким образом наши деньги превращаются, скажем, в тысячу акций Роснефти. Начнем с того, что купить их так же, как и десять литров бензина на одноименной заправке, не получится. Нам потребуются профессиональные участники фондового рынка.
Не раз, и не два мне приходилось отвечать и вот на какой вопрос инвесторов – дилетантов, начинающих путешествие:
«А можно как-то обойти брокеров с их комиссионными за каждую сделку? Или самому стать брокером?» Тут я должен разочаровать вопрошающих. Стихийная купля-продажа фондовых активов в массовом масштабе невозможна в принципе. И сделано это как раз для пользы самих инвесторов. Институт профучастников этого рынка позволяет государству с его регулирующими и надзирающими органами тщательно контролировать и заботиться о максимальной прозрачности всех событий на таких торговых площадках, как биржи. Стать же самостийным брокером, чтобы оставлять в собственном кармане комиссионные за проведение сделок, крайне затратно. Так что, лучше смириться с неизбежной и не тягостной платой за выход ваших денег на биржевой рынок, и направить свои помыслы к тому, чтобы научиться проводить операции купли-продажи для неуклонного наращивания капитала.
– Итак, Ольга, каковы они – самые сложные и даже «колючие» вопросы начинающих инвесторов? Давайте будем откровенными и обсудим даже то, что люди иногда стесняются озвучивать. Помню, после одного из моих семинаров ко мне подошел мужчина, который интересовался перед тем довольно сложными деталями стратегий инвестирования, управления капиталом. Но наконец, выложил то, что ему следовало выяснить изначально: «А денежки там, на бирже, не пропадают?» – спросил он. Такой щекотливый вопрос, конечно, требует разъяснения. Итак, куда пойдут мои деньги, если я решил стать акционером Газпрома, воспользовавшись посредничеством брокера? И какие риски поджидают меня?
– Размещение активов где бы то ни было рискованно само по себе, в том числе и на привычных банковских счетах. Не будем забывать, что система страхования вкладов существует только для физических лиц и строго ограничена по сумме. Нередкие отзывы банковских лицензий отнюдь не добавляют позитива в ситуацию вокруг проблемы «защиты капитала». Простой здравый смысл подсказывает потребность альтернативы не только небольшим коммерческим банкам, но и высоконадежным организациям (вспомним 1998 год). Надо полагать, в целом возможности агентства по страхованию вкладов также небезграничные – достаточно банкротства крупного банка и очередь до остальных может никогда не дойти.
В последнее время я часто слышу о выводе капитала из банков по причине потери доверия к кредитным системам. И в этой связи надо детально разъяснить отличительные особенности понятия брокерский счет, как альтернативы любым другим хранилищам ликвидности (как денежной, так и в ценных бумагах).
Сошлюсь на Федеральный закон № 281 от 25.11.2009. Согласно его трактовке, денежные средства клиентов, переданные брокеру для совершения сделок с ценными бумагами, должны находиться на отдельном счете. На денежные средства клиентов, находящиеся на таком счете, не может быть обращено взыскание по чьим-либо обязательствам. Закон очень детально и убедительно рисует нам картину защиты капитала на брокерском счете. При этом ни один профучастник рынка не вправе касаться ваших средств на нем. А при возникновении претензий третьих лиц к брокеру или бирже, ваши средства, опять-таки – в неприкосновенности.
Таким образом, даже в случае гипотетического отзыва лицензии брокера, и даже самой биржи, владелец счета остается при своих (это касается и ситуации с хранением бумаг, где дополнительным учетным органом выступает депозитарий). Чтобы денежные средства продолжали работать при самых минимальных рисках, достаточно купить надежные облигации, что в любом случае будет выгоднее банковского вклада. Вот и получается, что само федеральное законодательство как бы подталкивает нас для большей надежности обязательно обратить свои взоры именно на такой специфический инструмент защиты средств, как брокерский счет.
– Прежде всего, определим характер взаимоотношений между тремя институтами, тремя профессионалами рынка финансовых услуг. Это банк, брокер и биржа. Именно с ними придется иметь дело частному лицу, решившему вложиться в акции, облигации или фьючерсы. Эти трое, они «родственники» или просто соседи?
– Они абсолютно независимы друг от друга. И каждый находится под надзором федеральных органов. Эту их независимость друг от друга можно рассматривать как дополнительный уровень защиты интересов частного инвестора. Его деньги изначально находятся, конечно же, в банке. И чтобы превратиться в акции Газпрома, или облигации Сбербанка, должны при посредничестве брокера отправиться на биржу. Именно там, в регистрационной палате, брокер откроет для своего нового клиента номерную ячейку – брокерский счет, куда и поступят средства переводом из банка. Брокер сделал свое дело и теперь просто ожидает поручений клиента на покупку, продажу или предоставление кредита на эти цели. Ну и, разумеется, исполнить самый приятный для клиента приказ – о выводе полученного дохода. Предварительно удержав соответствующий налог (НДФЛ) в качестве налогового агента. Теперь о бирже – это организатор торгов, который никак не распоряжается деньгами клиентов брокера, а лишь обеспечивает условия для их «превращения» в акции. В настоящее время в структуре многих финансовых групп существуют и банки, и брокеры – это удобно и практично. Такой банк есть и у Финансовой Группы, в которой работаю я. Однако, выбор банка для совершения транзакции клиентских средств на биржу – свободное решение самого частного лица.
– Хотел бы еще раз проговорить все сказанное «по слогам». Стало быть, с некоего стороннего банка по реквизитам, предложенным мне моим брокером, я отправляю денежные средства для участия в торгах. Мой брокер уже имеет на бирже набор «ячеек» для своих потенциальных клиентов, и одну из них он зарезервировал за мной. Деньги поступают туда, в эту номерную «ячейку», грамотно выражаясь, на мой брокерский счет. И теперь я готов торговать. Получается, на бирже мы держим свои деньги все время как бы в режиме предоплаты, ожидая подходящего момента, чтобы купить акцию Сбербанка, фьючерс на золото или безналичные доллары. По сути, биржа – это просто громадный компьютерный сервер, куда стекаются заявки купли-продажи от всех брокеров. И задача биржи прежде всего – безупречно поддерживать ход торгов в этом самом сервере. Понятно. Следующий «колючий» вопрос – могут ли мои деньги оттуда пропасть?
– Гарантом сохранности всех активов, поступивших на брокерские счета, является Московская биржа. Это деньги и ценные бумаги. Насколько это надежный гарант? Судите сами, биржа – это финансовый институт с нулевым риском. Он не является банком, не имеет права задействовать клиентские средства в своих целях. Не совершает с ними каких-либо операций. Это лишь расчетный орган, поддерживающий работоспособность виртуальных «ячеек» и организующий торги. Дополнительным гарантом спокойствия инвестора является депозитарий, существующий в структуре любого крупного брокера, и учитывающий права частных лиц на купленные ими акции. Брокер откроет для своего клиента также «ячейку» в депозитарии, которая будет называться «счет депо». Именно депозитарий ответственен за процедуру передачи сведений о новых акционерах эмитентам, будь то Газпром, Сбербанк или небольшое акционерное общество. На основании этих данных акционер раз в год будет получать дивиденды на свои акции, если акционерное общество решит их выплачивать.
Инвесторам, выбирающим брокера, всегда рекомендую обратить внимание на присутствие депозитария в его формате. А также на другие атрибуты брокерской истории – устойчивость в кризисные времена, наличие рейтингов от ведущих мировых агентств, долговременность жизни на рынке. Добавим к этому перечню надежности наличие всех лицензий и, что желательно, заметную долю в торговом обороте клиентских средств на бирже. Все перечисленное – признаки высокого уровня надежности брокера.
– И все-таки, в этом мире ничто не вечно. Мы знаем примеры разорения и мелких брокеров. И банков, в структуре которых имелись брокерские подразделения. Как сложится судьба инвестора в случае таких «форсмажоров».
– По закону именно биржа является попечителем брокерских счетов, оставшихся после ухода с рынка какого-то профучастника. Недавний пример – разорение Мастер-банка. У этой кредитной организации также имелись клиенты на брокерском обслуживании. Часть их «ячеек» биржа передала другим брокерам, а некоторые инвесторы сделали выбор самостоятельно. В тот период мой клиентский «пул» пополнился за счет людей, просто нашедших в Интернете достаточного «топового» по рейтингам брокера. И надо заметить, при том, что люди потеряли вклады в Мастер-банке, ни один из брокерских счетов не пострадал – за ними присматривала биржа.
