– Мне представляется такая вот стратегия для инвестора: большая часть денег находится в фондах консервативного инвестирования, копирующих рынок в целом. А некая рисковая доля вкладывается в венчурные идеи. Кстати, эти фонды взаимного инвестирования не проваливаются, теряя деньги клиентов?
– Они повторяют в своей доходности рынок, и этим все сказано. Можно припомнить такой анекдот. Завтра объявлен конец света. Вопрос – что делать инвестору: все продавать или все покупать? Правильный ответ – все покупать. Потому, что если заявленное событие состоится, всем будет все равно. А вот если конец света отменят, любые активы взлетят в цене.
– В этом контексте можно припомнить реальную историю английской биржи девятнадцатого века. Драму локального «конца света» разыграл легендарный биржевик того времени Натан Ротшильд. Только что отгремела битва при Ватерлоо, но до Лондона известия о победившей стороне не дошли. Точнее дошли только до одного человека, более всего ценившего своевременную информацию. Он явился на биржу, и со свойственным ему артистизмом, при содействии помощников, лавиной продаж создал полное ощущение конца света для облигаций банка Англии, которые должны были стать бросовыми, если бы Наполеон одолел войска коалиции. Все прочие спекулянты так и решили, кинувшись продавать Консоли (так назывались эти облигации) по любой цене. А кто-то в это время скупал… Затем, в лучших традициях классической драмы, в зал биржи вошли курьеры из Вестминстерского дворца и объявили о победе. Конец света был отменен, Ротшильд увеличил свой капитал многократно. Разоренные продавцы рыдали.
– В новейшие времена нечто похожее происходит регулярно. Недавно на резкой волатильности швейцарского франка один из брокеров рынка Форекс потерял несколько сотен миллионов долларов. В какой-то момент его акции торговались, что называется, «ниже кэша», который еще оставался в компании. Я купил, понимая, что в такой ситуации риск минимален. И действительно, компанию спасли. Через несколько дней акции удвоились в цене. Но я хочу подчеркнуть, что мои спекулятивные сделки – это небольшая часть моего инвестиционного портфеля. Это такое, скажем, ремесло, в котором я немного преуспел. Вспомним, что в России, как и в Европе девятнадцатого века до 80 % населения занимались ремесленничеством, то есть работали на себя, применяя некие личные навыки. В двадцать первом ремеслом отчасти стал трейдинг. Но спекуляции на рынках куда как сложнее дела скорняка, портного или пекаря. В силу эмоционального фактора.
– Раз мы коснулись это момента, прошу поделиться, как вы справляетесь со стрессом, неизбежно сопровождающим спекулятивные операции?
– У меня необычная тактика. Если я выигрываю, что случается чаще, я просто держу это в себе. Нельзя дать волю эйфории, головокружению от успеха, потому что расплата будет немедленной. Я усвоил этот урок еще юношей, когда загордился выигрышем на родительские деньги. Но вот в случае неудач, которые случаются у всех, я никогда не занимаюсь самобичеванием. Напротив, я устраиваю маленький праздник, покупаю что-то вкусное домой, или веду жену в дорогой ресторан.
– Как психолог, должен заметить, что это мудро. Тем самым вы окружаете временную неудачу барьером благополучия, которое отнюдь не пострадало из-за какого-то промаха. Таким образом, у вас не накапливается боязнь деятельности, что позволит при следующей благоприятной возможности не только покрыть неудачу, но и заработать бонус за стрессоустойчивость. Теперь я знаю, что рекомендовать частным трейдерам, застрявшим в тисках страха очередной неудачи. Я скажу им: побалуйте себя вечером неудачного дня. Не оставляйте в душе излишне глубоких шрамов.
– Справляться со стрессом мне помогает также и то, что основную часть своих личных средств, регулярно направляемых на инвестирование, я держу в долговременных инструментах. Потому что хочу знать, что у меня есть нечто, имеющее ценность, доля в чьих-то бизнесах, пусть номинальная, того же «Apple», которую я передам своим детям. Свои спекулятивные навыки и сделки я передать не могу. Есть статистика, показывающая, что время владения акцией спекулянтами в наши дни порой исчисляется даже не часами, а минутами. Какой смысл покупать долю в чьем-то бизнесе ради минут? Так что в отношении смыслов, целей и даже философии инвестирования могу отнести себя к консерваторам. И клиентам своей компании рекомендую такой же подход.
– Хотелось бы коснуться вашей личной истории выбора фондового рынка, как профессии. Как это произошло?
– Случайно. В возрасте выбора «кем быть» я и не помышлял ни о каких фондовых рынках. Готовился сдавать выпускные экзамены, и в очередной стопке купленных учебников и хрестоматий по ошибке прихватил издание по организации валютного дилинга. Я сначала расстроился – надо было снова ехать на другой конец города. А потом зачитался, сидя в маршрутке. И книгу оставил себе. В прошедшие после этого курьеза пятнадцать лет мне пришлось поработать в различных компаниях, связанных, как с Форексом, так и с международными рынками. Удалось даже выкупить небольшую компанию, в которой первоначально учился трейдингу. А четыре года назад я возглавил такое направление под крылом одного из крупнейших брокеров страны.
– А как складывались первые торговые опыты на собственных деньгах?
– Прочитав книгу по дилингу и проникнувшись огромными возможностями, занял у родителей деньги и пустил в оборот. Поначалу повезло, почти утроил за несколько недель. С неимоверной гордостью вернул заем, решив, что впредь только так и будет получаться. Но следующие несколько недель торговли вернули меня к отправной точке. В которой снова надо было занимать у родителей. Вообще, как можно заметить, первый успех в торговле как будто «инфицирует» человека привязанностью к рисковым вложениям. В моем случае это была не примитивная игромания, нет. Я все время пытался понять этот рынок, читал одну книгу за другой. Но все же личная торговля никогда не была для меня основным делом. Мне гораздо интереснее было организовывать бизнес, выводить клиентов на международные рынки, обеспечивать сервис, создавать команду. В настоящее время я могу не без гордости сказать, что мы выводим клиента на американский рынок с гораздо меньшими издержками, нежели те расходы, которых не избежать человеку, решившему напрямую открывать счет у локального американского брокера. Наш клиент, кроме того, избегает риска контрагента, поскольку брокер в Штатах – это наш партнер, деятельность которого для нас абсолютно прозрачна. Мы точно знаем, что он не проводит операций на рынке на свой страх и риск, что он не закредитован, а лишь обслуживает клиентские транзакции. Это идеальный вариант. Такой партнер никогда не разорится, наподобие того Форекс брокера, о печальной судьбе которого я упоминал.
Глава 6. Инвестор и брокер. Вопросы «первого свидания»
Сто тысяч клиентов и более… Население среднего европейского города пользуется сегодня услугами каждой крупной компании брокера в России. И клиентская демография неуклонно растет. Каждый новый клиент в процессе своей «прописки» в новом для себя статусе инвестора на рынке акций, валют, фьючерсов, неизбежно задаст множество вопросов. Как и любой путешественник в незнакомых местах.
Сто тысяч раз и более повторился примерно однотипный диалог между новым клиентом любого брокера и офисным менеджером. Осознав масштаб, я решил задать заранее всевозможные вопросы «первого свидания». При этом не оставляя в тени даже самые «колючие» из них. И адресовал эти вопросы ведущему менеджеру по работе с брокерскими клиентами Выводцевой Ольге.
В этой беседе мы постараемся разъяснить технологию и логистику начала инвестиционного процесса.
Проще говоря, разобраться – каким образом наши деньги превращаются, скажем, в тысячу акций Роснефти. Начнем с того, что купить их так же, как и десять литров бензина на одноименной заправке, не получится. Нам потребуются профессиональные участники фондового рынка.
Не раз, и не два мне приходилось отвечать и вот на какой вопрос инвесторов – дилетантов, начинающих путешествие:
«А можно как-то обойти брокеров с их комиссионными за каждую сделку? Или самому стать брокером?» Тут я должен разочаровать вопрошающих. Стихийная купля-продажа фондовых активов в массовом масштабе невозможна в принципе. И сделано это как раз для пользы самих инвесторов. Институт профучастников этого рынка позволяет государству с его регулирующими и надзирающими органами тщательно контролировать и заботиться о максимальной прозрачности всех событий на таких торговых площадках, как биржи. Стать же самостийным брокером, чтобы оставлять в собственном кармане комиссионные за проведение сделок, крайне затратно. Так что, лучше смириться с неизбежной и не тягостной платой за выход ваших денег на биржевой рынок, и направить свои помыслы к тому, чтобы научиться проводить операции купли-продажи для неуклонного наращивания капитала.
