Подобный пример из реальной жизни замечательно иллюстрирует возможности биржевой торговли. Для простоты мы показали «грязную» прибыль без учета необходимых вычетов. Поглядим теперь, какие вычеты должны быть произведены из полученной прибыли.
Во-первых, в конце месяца с вас удержат комиссионные для брокера. Такие комиссионные могут быть в пределах 0,05-0,21 % от объема месячной торговли.[5] Если в течение месяца вы совершили сделок на сумму, например, 30 тыс. руб., то сумма комиссионных составит: (30 000 х 0,21): 100 = 63 руб. При этом тарифный план брокерской компании составлен таким образом, что при увеличении объема всех месячных сделок комиссионные уменьшаются. То есть, если вы заключили в течение месяца сделок на сумму 300 тыс. руб., комиссионные могут составлять 0,08 %. А это значит, что сумма вычетов составит: (300 000 х 0,08):: 100 = 240 руб. Размеры комиссионных у разных брокерских компаний отличаются, но общий принцип тот, что мы рассмотрели.
Во-вторых, биржа ММВБ удерживает с трейдера налог на добавленную цену (НДЦ) в виде фиксированной суммы 106 руб. за одну сделку в том случае, если сделка купли-продажи не завершена одним торговым днем. При этом 106 руб. взимается за покупку бумаг и затем еще 106 руб. за продажу. Однако если вы купили акции и продали их в тот же день, т. е. совершили спекуляцию, то НДЦ с вас вообще не взимается.
В-третьих, брокерская компания берет плату за взятые вами взаймы деньги или акции (если вы не вернули их в первый же день) из расчета 10–18 % годовых. Размер этого процента зависит от уровня инфляции и ставки рефинансирования Центрального банка. Сумма платы за кредит будет составлять 10 %: 365 дней = 0,02 % за каждый последующий день (кроме первого). То есть в первый день плата не взимается, а затем за каждый день по 0,02 % от суммы кредита. Если вы взяли кредит в сумме 10 тыс. руб., то плата составит (10 000 х 0,02): 100 = 2 руб. в день. Плата за взятые в кредит акции рассчитывается исходя из средней цены акции в каждый отдельно взятый день. Это значит, что, например, 1000 акций компании «Мосэнерго» сегодня рассчитываются по цене 5 руб. 10 коп., в последующий день могут рассчитываться по цене 5 руб. 05 коп, затем – по 5 руб. 11 коп. и т. д. в зависимости от конъюнктуры рынка.
В-четвертых, подоходный налог 13 % удерживается в день, когда вы решите снять деньги со счета в виде наличных. Но чаще всего налог удерживается один раз в год за отчетный период.
Рассмотрим пример. Проведя сделку, вы получили прибыль в сумме 1 тыс. руб. Если сделка прошла одним днем, то с вас удержат (1000 х х 0,21): 100 = 2 руб. 10 коп. Если вы купили акции сегодня, а продали их через несколько дней, то дополнительно заплатите 106 руб. за покупку плюс 106 руб. за продажу, всего 212 руб. Когда заберете деньги наличными со счета, потеряете 13 % подоходного налога в сумме 130 руб. с вашей 1000 руб. Итого максимальная сумма вычета может составить: 2,1 + 212 + 130 = 344 руб. 10 коп. Минимальная же сумма удержаний по спекулятивной сделке составит ((1000 х 0,08): 100) + 130 = 130 руб. 80 коп. Разница между двумя вычетами составила 213 руб. 30 коп. Как видите, сумма вычетов напрямую зависит от эффективности вашей работы на бирже. Чем больше практического опыта вы имеете, тем меньше суммы удержаний с вашего дохода.
Познакомившись со способами получения дохода на фондовом рынке, мы подошли к вопросу о том, какие ценные бумаги имеют обращение и приносят доход. Об этом читайте в следующем подразделе.
3. Какие бывают ценные бумаги
В нашей книге мы знакомимся с фондовой биржей, т. е. такой торговой площадкой, на которой ведется торговля не натуральными товарами, а ценными бумагами. Что представляет собой ценная бумага? Если сказать проще, то ценная бумага – это документ, который стоит денег. Познакомимся поближе с тем, какие ценные бумаги обращаются на бирже.
Акции дают их держателю право на владение долей какой-либо акционерной компании. Если у вас, допустим, имеется 51 % акций компании «Икс», то половина всей собственности этой компании ваша, а так как все важные решения в акционерной компании принимаются голосованием, то в нашем примере вы и принимаете все важные решения, так как имеете больше половины голосов. Значит, имея на руках акции, вы не только владеете частью собственности, но и обладаете правом голоса на собрании акционеров, т. е. участвуете в управлении. При этом у вас не один голос, а ровно столько, сколько имеется акций.
Однако не все акции имеют право голоса. Существуют акции обыкновенные, которые дают такое право голоса, и привилегированные, не участвующие в голосовании. Чем же они отличаются друг от друга? Во-первых, ценой и динамикой движения этой цены вверх или вниз. Привилегированные акции обычно стоят дешевле, и скорость изменения их цены медленнее, чем у обыкновенных. Во-вторых, привилегированные акции хотя и не участвуют в голосовании, но гарантируют ежегодную выплату дивидендов. Каждый год проводится общее собрание акционеров, на котором в том числе решается вопрос о выплате и размере дивидендов на одну акцию. При этом может быть принято решение не выплачивать дивиденды вследствие неэффективной работы компании за отчетный период. В этом случае владельцы обыкновенных акций, участвующих в голосовании, не получат дивидендов, а счастливчики, имеющие на руках привилегированные акции (не участвующие в голосовании), денежки получат. Кроме того, в случае банкротства компании оставшееся имущество компании будет распродано, и в первую очередь получат свою долю деньгами владельцы привилегированных акций, а уже после них рассчитаются с держателями обыкновенных акций, если что останется. В биржевых торгах всегда участвуют те и другие, но большим спросом пользуются обыкновенные акции, и поэтому их цена всегда выше.
Приходилось ли вам слышать о ликвидности акций? Если акции какой-либо компании всегда пользуются устойчивым спросом, то их в любой момент времени можно легко и быстро продать, выручив за них деньги. Легкообращаемые акции называются ликвидными. Неликвидными являются те акции, которые трудно продать быстро. Например, в вашем городе есть какое-нибудь автотранспортное предприятие, которое тоже является акционерным обществом. Купив акции такого предприятия, вы вряд ли сможете их легко продать, так как не скоро найдете желающих купить, если вообще найдете. В основном неликвидными (трудно реализуемыми) акциями бывают бумаги небольших региональных компаний. Никто на бирже с ними связываться не рискует, поэтому спрос на них небольшой. Те же акции, которые имеют постоянный и устойчивый спрос, еще называют голубыми фишками. С ними вы и будете иметь дело в процессе торгов на бирже. Неликвидные бумаги еще называют акциями второго эшелона. Вследствие того что собственник акций имеет долю в акционерной компании, акции относят к ценным долевым бумагам.
Паи инвестиционных фондов тоже являются ценными долевыми бумагами, но, в отличие от акций, эти бумаги не дают право собственности на долю определенной компании, а лишь предоставляют вкладчику пай данного инвестиционного фонда, который в свою очередь на деньги вкладчиков приобретает акции разных компаний. Паевой инвестиционный фонд (сокращенно ПИФ) держит в своем портфеле акции до тех пор, пока не представится возможность их выгодно продать. Распродав те акции, которые выросли в цене, ПИФ в конце года, подсчитав прибыль, выплачивает дивиденды владельцам паев, т. е. гражданам, вложившим свои средства в ПИФ. При этом инвестиционный фонд, в отличие от банка, не может гарантировать пайщикам определенные проценты. Ведь заранее трудно прогнозировать ситуацию на рынке акций и неизвестно, насколько успешно сработает руководство фонда. Однако в случае прибыльной работы ПИФа процент вашей прибыли окажется выше любого банковского, и вы сможете значительно увеличить свой капитал.
Облигация. Эта ценная бумага относится к долговым ценным бумагам (в отличие от долевых бумаг). Организация, выпустившая облигацию, называется эмитентом. Эмитент, продавая вам облигацию, берет взаймы ваши средства на определенный срок, по окончании которого обязуется вернуть деньги плюс гарантированный процент, указанный на облигации. Допустим, вы купили облигацию стоимостью 1 тыс. руб. со сроком погашения 12 месяцев и гарантированным доходом 8 %. Значит, по истечении года вы сможете обменять вашу облигацию на деньги в сумме 1 тыс. руб. плюс 8 %, что составит 80 руб. прибыли. Как правило, облигации не обещают высоких процентов, но позволяют сохранить ваши накопления, компенсируя инфляцию. Встречаются облигации купонные и бескупонные. Так вот, купонные облигации разрешают выплату вознаграждения частями, до погашения основной суммы. При этом ставка купона может быть величиной постоянной (постоянный купон), а может быть привязана к уровню инфляции (переменный купон), что позволит не потерять сбережения из-за этой самой инфляции.
