Спекулятивное планирование. Универсальных рецептов поведения в условиях спада на рынке не существует. Стратегия каждого конкретного инвестора будет зависеть от многих факторов, вплоть до его темперамента. Общие рекомендации – не суетиться, трезво соотносить цель и свой текущий прогноз и действовать уверенно. Несмотря на отсутствие универсальных моделей поведения, аналитики все же выделили несколько правил. Главное из них – готовиться к возможным спадам заранее. Так, спекулянтам-любителям полезно следовать примеру профессиональных спекулянтов, у которых всегда есть четкий план действий.
Купив акцию, профессионал всегда определяет момент, когда бумага будет продана, если тенденции на рынке обернутся не в его пользу.[68] Если же цена растет, игрок постепенно поднимает планку вслед за котировками, оставляя допуск на случайные колебания. Пока бумага дорожает, он не торопится продать ее. Однако как только рынок разворачивается и котировки достигают планки, профессиональный трейдер без всякого сожаления расстается с бумагой и переключается на поиск новой благоприятной возможности для входа в рынок.
Регулярное инвестирование. Юмористы говорят: зарабатывать на фондовом рынке просто – надо только угадывать момент выгодной покупки или продажи. Промахнешься – жди убытков. Для снижения риска потерь специалисты советуют вкладывать не сразу всю сумму, а постепенно, в течение длительного времени. Действительно, на практике чаще всего не стоит вкладывать все деньги сразу, лучше инвестировать постепенно. Конечно, когда акции или паи постоянно дорожают, такой подход съедает часть потенциального дохода. Но в условиях спада инвестор каждый раз покупает акции по все более низкой цене, сокращая убыток. Если инвестировать регулярно, риск при покупке акций по самым высоким ценам значительно снижается.
Регулярное инвестирование подходит и тем, кто только начинает работать на этом рынке, и тем, кто хочет упорядочить принятие инвестиционных решений. Существует риск попасть в западню страха или жадности. Постоянное инвестирование спасает вас от искушения вложить крупную сумму тогда, когда фондовый рынок находится на пике и готов к спаду, или, напротив, искушения продать все акции, когда цены начинают снижаться. Лучше всего оно подходит для долгосрочных инвесторов, которые вкладывают на 5—10 лет и готовы покупать акции даже в периоды спада. Многим тяжело привыкнуть к постоянному инвестированию просто потому, что это требует определенной дисциплины. Эксперты советуют тем, кто хочет вкладывать деньги регулярно, начать, скажем, с ежеквартальных вложений.
Типичные ошибки на фондовом рынке. Есть ряд типичных ошибок, допускаемых людьми, начинающими инвестировать на фондовом рынке. Разумеется, приводимый нами список не является исчерпывающим, но нам кажется, что он может помочь составить некоторое представление о возникающих проблемах и соблазнах.
1. Людям свойственно предполагать – существующая тенденция будет продолжаться. Если рынок идет вверх, то ожидают дальнейших улучшений, и наоборот.
2. Люди склонны приписывать успех скорее своим способностям, нежели воле случая. Как говорится, «наследственность – это то, во что вы безоговорочно верите, когда ваш ребенок учится на пятерки».
3. Не стоит смешивать знание и знакомство. Если вам кажется, что вы многое знаете об акциях, вы скорее будете считать их менее рискованными. Люди склонны к самообману: сначала мы говорим то, что, как нам кажется, хотят услышать другие, а затем и сами начинаем верить в то, что говорим.
4. Как только акции начинают дешеветь, многие люди впадают в панику. Они совершают ошибки, и в результате их потери только растут. Аналитики советуют в подобных ситуациях не суетиться, трезво оценивать ситуацию.
5. Новички обычно ошибаются уже в выборе момента входа в рынок и ухода с него: когда бумаги стоят еще дорого, они покупают, а когда уже дешево – продают. Именно поэтому накануне коррекции, когда цены бывают неоправданно высокими, нередко наблюдается ажиотажный спрос со стороны инвесторов «с улицы».
6. Одна из основных ошибок, которую совершают начинающие частные инвесторы в условиях спада, – попытка снизить убыток по какой-то бумаге, наращивая ее долю в портфеле. Выглядит это так: инвестор приобретает уже имеющиеся у него бумаги дешевле, снижая тем самым среднюю цену покупки. При дальнейшем снижении котировок он докупает акции, надеясь при первом же повышении цен продать акции с небольшой прибылью. Часто такая стратегия срабатывает: цены немного вырастают, а три-четыре покупки, сделанные по дешевке, дают возможность выйти из ситуации даже с небольшим плюсом. Но бывает, что цена падает резко, и получаются убытки.
7. Другой распространенной ошибкой является передерживание бумаги. Спекулянт, особенно малоопытный, покупает акции, ни на миг не задумываясь о том, как и при каких условиях он будет от них избавляться. В результате при спаде он просто продолжает держать бумаги, с ужасом наблюдая, как сначала тает прибыль, а затем растут убытки. Неопытный человек впадет в ступор, видя, как вчерашняя фантастическая прибыль превращается в катастрофический убыток.
8. Непрофессиональный спекулянт склонен к крайностям, и, несмотря на все симптомы спада, ему совершенно не хочется продавать бумаги по 94 рубля, когда «еще вчера» их можно было продать за 104 рубля. Такой инвестор остается с бумагами сначала потому, что «вчера же были дороже», а потом из соображения «не в минус же продавать». В результате ему в лучшем случае приходится долго ждать, пока не начнется подъем.
9. На «медвежьем» рынке многих инвесторов одолевает жажда деятельности. Одни начинают покупать акции в надежде, что они вот-вот пойдут вверх, а спад между тем продолжается. Покупка становится убыточной, и дальнейшие решения инвестор принимает уже под влиянием ошибки, что, как правило, приводит к плачевному результату. Другие сразу начинают продавать все бумаги даже в убыток из соображений «потом будет гораздо дешевле». Продать с убытком еще не так страшно. Если жажда торговать бьет через край, игрок, бывает, закладывает у брокера свой портфель и торгует на одолженные деньги. А это крайне рискованная стратегия поведения. «Не за то отец сына бил, что играл, а за то, что отыгрывался».
10. Многие инвесторы в условиях спада вообще ничего не делают, предпочитая дождаться лучших времен. Эта стратегия подходит лишь для игроков, имеющих собственные долгосрочные средства.
12.6. Брокерские компании на рынке ценных бумаг
Сломанные часы дважды в сутки показывают верное время и по прошествии нескольких лет могут похвастаться длинным рядом успехов.
