Последнему испанскому королю из династии Габсбургов Карлу II (1665–1700) досталось весьма тяжелое наследие. Разгромленная на суше и на море, почти полностью лишившаяся армии и флота, Испания оказалась вычеркнутой из числа великих европейских держав. Но устоявшееся представление о том, что «в царствование Карла II разложение и упадок охватили все сферы испанского государства», является не совсем верным. В немалой степени такому заблуждению способствовала картина деградация личности самого Карла II, которая ассоциировалась с состоянием дел в Испании вообще. Король был физически и умственно недоразвит, едва умел читать и писать, до конца жизни оставался похожим на ребенка. Все свободное время он проводил за играми в бирюльки или какие-нибудь детские игры со своими карликами. Неспособный самостоятельно править государством, он был игрушкой в руках своих фаворитов – испанских грандов и иностранных авантюристов. На период его правления приходится наивысший подъем политического влияния церкви. Иезуиты и высшие сановники церкви назначались на важнейшие государственные посты, Инквизиция усилила преследования и террор «вероотступников». В 1680 г. на Главной площади в Мадриде в присутствии короля и всего двора было устроено аутодафе и сожжены около 100 «еретиков». Религиозно-мистический настрой королевского окружения нашел выражение в экзорцизме, который был применен к болезненному королю по совету его духовника. Улучшения здоровья короля за этим не последовало, зато народ наградил его пренебрежительным титулом «el hechizado» («зачарованный»), под которым он и вошел в историю Испании.
Все же стоит отметить, что в правление Карла II были проведены некоторые реформы, которые не сразу дали результаты, но способствовали хозяйственному подъему Испании в XVIII в. Сюда надо отнести денежно-финансовые реформы, которые привели к стабилизации испанской валюты, создание Торговой комиссии, центрального органа управления коммерцией и реформирования мануфактурной и ремесленной промышленности. Главными направлениями реформистской деятельности стали колонизация, развитие шелковой промышленности, поощрение виноделия, усовершенствование цеховой системы и т. д. Для упорядочения сборов налогов была создана (по образцу французской и португальской моделей) система суперинтендантств, налоговое бремя на кастильцев заметно ослабело.
Со смертью Карла II мужская линия испанских Габсбургов пресеклась. Одна из сестер умершего короля Карла II была замужем за французским королем Людовиком XIV, вторая – за наследником австрийского престола Леопольдом I. Вследствие этого судьба Испании стала предметом ожесточенной борьбы австрийской и французской группировок при мадридском дворе. В конце концов победила французская партия, и Карл II завещал престол своему племяннику по французской линии, внуку Людовика XIV, который в 1700 г. короновался под именем Филиппа V (1700–1746).
«Просвещенный абсолютизм» в Испании и ПортугалииПереход испанского престола к Бурбонам грозил нарушить хрупкое европейское равновесие сил и вызвал резкое обострение противоречий между Австрийской империей и Францией, которое переросло в общеевропейскую Войну за испанское наследство (1701–1714). Против испанской армии, которую поддерживали присланные Людовиком XIV французские контингенты, действовали австрийские, английские и нидерландские войска, а также силы некоторых других малых европейских государств.
Территория самой Испании надолго стала ареной военных действий соперничавших держав. Каталония, Арагон и Валенсия приняли сторону австрийского эрцгерцога, надеясь с его помощью сохранить свои древние привилегии. Но Кастилия и другие провинции поддержали Филиппа в противовес другим претендентам, насаждавшимся иностранными захватчиками. По Утрехтскому миру (1713) Филипп V был признан королем Испании при условии отказа от прав на французский престол. Единство страны было восстановлено, но Испания потеряла значительную часть своих владений в Европе – Неаполитанское королевство, остров Сардинию, Тоскану, Миланское герцогство и Бельгию пришлось уступить Австрии, Менорка и Гибралтар были захвачены Англией, герцог Савойский получил Сицилию. Только после того как союзники отступились от каталонцев, Филипп V смог после упорной осады взять Барселону (сентябрь 1714 г.) и вернуть Балеарские острова (июль 1715 г.).
Победа над сепаратистами в Каталонии, Арагоне и Валенсии сделала возможной окончательную централизацию страны. Еще в 1707 г. были отменены старинные привилегии – «фуэросы» в Арагоне и Валенсии. Эти провинции утратили свою политическую и судебную автономию. Арагонский совет, кортесы и трибунал юстиции упразднялись навсегда. Вместо них в Сарагосе и Валенсии были учреждены королевские Аудиенции, члены которых назначались королем. Городами и селениями стали управлять, так же как в Кастилии, коррехидоры, вводились кастильские налоги. В 1714 г. лишились своей автономии Каталония и Балеарские острова. В 1716 г. были упразднены барселонские кортесы и введены единые для всей страны налоги. Неприкосновенными остались только «фуэросы» баскских провинций и Наварры. Благодаря отмене налоговых привилегий северных провинций и развитию системы интендантств значительно увеличились поступления в казну, что позволило королю сформировать более или менее боеспособную армию и возродить флот. Многими современниками отход нидерландских и итальянских владений воспринимался как освобождение от тяжкого бремени, что открывало путь к внутренним реформам. Но, в целом, положение страны оставалось тяжелым. Ремесла, земледелие, торговля по-прежнему находились в упадке, подорванные долгой войной.
В это непростое время умерла королева Мария Луиза, имевшая сильное влияние на короля. Филипп вступил во второй брак с Елизаветой Фарнезе, дочерью герцога Пармского. Верх при дворе взяла итальянская партия во главе с Джулио Альберони. Этот предприимчивый и даровитый министр, вскоре сделавшийся кардиналом, сосредоточил в своих руках все нити управления. В 1717 г. он попытался вернуть Сицилию и южную Италию. Испанский флот неожиданно появился у итальянских берегов. Испанцы легко овладели Сицилией и Сардинией, но в августе 1718 г. их эскадра была уничтожена англичанами у мыса Пассаро. В декабре Филипп уволил Альберони и согласился очистить захваченные острова.
Вскоре после военных неудач, в январе 1724 г., Филипп V в припадке меланхолии отрекся от престола в пользу своего шестнадцатилетнего сына Людовика и поселился вместе с женой в замке Сент-Ильдефонсо. Но через восемь месяцев Людовик неожиданно умер от оспы, и под давлением своего окружения Филипп с большой неохотой согласился вернуться к управлению государством. Около 1730 г., король, который во время Войны за испанское наследство продемонстрировал личную храбрость, энергичность и решительность, чем заслужил прозвище «el Aminoso» (отважный), окончательно впал в состояние меланхолии и непреодолимой лености. С той поры от него нелегко было добиться даже простого слова. Он не стриг волос и ногтей, оставался по целым дням в постели, вставал лишь ночью на несколько минут, чтобы поесть; нельзя было уговорить его подписать какие-либо документы. Только под действием пения он на короткий срок пробуждался к жизни. Королева Елизавета в 1737 г. специально пригласила в Мадрид певца Фаринелли, славившегося тогда по всей Европе своим удивительным голосом. Этот человек вскоре сделался совершенно необходимым для управления государством: послушав его, Филипп покорно шел к столу и ставил свои подписи в тех местах, где ему указывали.
В 1746 г. на испанский престол взошел сын Филиппа V и Марии Луизы Савойской Фердинанд VI (1746–1759). Несмотря на вялость, набожность и ипохондрический характер, он стяжал любовь народа своими приветливыми манерами, тактичным поведением, миролюбием, бережливостью и верностью данному слову. Он получил прозвище «el prudente» (Благоразумный). Длительный мир, строгая экономия, сокращение вдвое расходов двора позволили Фердинанду поправить финансы и восстановить военный флот. Отмена системы налоговых откупщиков привела к повышению государственных доходов на 50 %. Мракобесию также был нанесен сильный удар. Инквизиция, которая в предыдущее царствование отправила на костер около 800 человек, в эти годы добилась утверждения всего 10 смертных приговоров. Под конец жизни Фердинанд впал в безумие, сопровождавшееся эпилептическими припадками. Время правления его брата, Карла III (1759–1788), вошло в историю Испании как период реформ «просвещенного абсолютизма» и стало высшим пиком в развитии испанской монархии.
В 1731 г., после смерти последнего герцога Фарнезе и согласно договору с Францией и Англией, Карл III был провозглашен герцогом Пармским. Во время Войны за польское наследство, в 1733 г., Филипп V вступил в союз с Францией при условии, что Карлу III позволено будет овладеть Неаполитанским королевством и Сицилией. В начале 1734 г. 20-тысячная испанская армия выступила из Пармы на юг Италии. Неаполитанцы немедленно восстали против австрийцев и повсюду как освободителя приветствовали Карла III, который с большой пышностью короновался в Неаполе. Вскоре у Битонто в Апулии австрийская армия была разбита. Гаэта и Капуя открыли перед испанцами ворота. В ноябре победители переправились в Сицилию, которая так же легко покорилась власти Бурбонов. По мирному договору 1738 г. император Карл VII признал Карла III королем Неаполя и Сицилии, взяв себе в качестве компенсации герцогство Пармское. Во время Войны за австрийское наследство (1743–1748) Карлу III пришлось опять защищать свои владения от австрийцев. В августе 1744 г. у ворот Валлетри и на улицах этого города произошло ожесточенное сражение. Нападение австрийцев было отбито.