Государство своей политикой может регулировать объем инвестиций.
Налоговая политика, как правило, влияет на сокращение инвестиций, уменьшая ее ресурсную базу, например, повышение налога на прибыль, сокращение инвестиционного налогового кредита, уменьшение амортизационных льгот и т. д. Однако на практике фирмы уплачивают налог и получают субсидии, что влияет на принятие оптимальных инвестиционных решений.
К числу таких льгот можно отнести:
• налоговые скидки на инвестиции – инвестиционный налоговый кредит, который сокращает налоговые платежи фирм на определенную величину с каждой денежной величины, израсходованной на приобретение товаров;
• ускоренный регламент амортизационных отчислений, согласно которому фирма вычитает из корпоративных налогов сумму, отражающую износ основных фондов. Чем больше принятые нормы амортизации, тем больше суммы средств, сэкономленных за счет налоговых скидок на амортизацию.
Глава 16
Макроэкономические взаимоотношения экономических субъектов в системе национальных рынков
В данной главе рассматриваются проблемы равновесия на рынках товаров и услуг, финансовых активов, труда, их взаимоотношение, взаимодополнение и взаимоопределяемость. При этом раскрывается специфика формирования спроса и предложения в данной совокупности рынков, дается теоретическое обоснование механизма установления равновесия в долгосрочном и краткосрочном периодах.
16.1. Рынок товаров и услуг
16.1.1. Совокупный спрос и его составляющие. Теоретические подходы к обоснованию вида кривой совокупного спроса
Совокупный спрос на рынке товаров и услуг отражает планы всех экономических субъектов относительно покупок всех объемов конечных благ, производимых в стране в течение определенного периода времени.
Основные элементы совокупного спроса – потребительские расходы домохозяйств, инвестиции, государственные закупки, чистый экспорт:
Yd = C + I + G + NX.
Зависимость запланированных объемов покупок конечных товаров и услуг, произведенных в стране от уровня цен, отражается кривой совокупного спроса.
Все точки этой кривой показывают, какой объем конечных товаров и услуг готовы купить все экономические субъекты при запланированном уровне цен.
Кривая спроса строится исходя из того, что все факторы, кроме уровня цен – постоянны. Изменение неценовых факторов приводит к сдвигу кривой совокупного спроса. Обычно кривая совокупного спроса – это убывающая зависимость от уровня цен (рис. 16.1).
Некоторые концепции объяснения убывающего вида совокупного спроса.
1. Классическая концепция исходит из количественной теории денег. MV = YP => Yd = MV/P. Если цены растут, то совокупный спрос падает.
2. Современная монетаристская концепция исходит из того, что скорость обращения денег непостоянна, а зависит от процентной ставки V(i). В этом случае монетаристы, используя формулу количественной теории
делают следующие выводы: при росте цен P ↑⇒ спрос на деньги ↑⇒ предложение денег постоянно ⇒ альтернативная стоимость денег (i) ↑⇒ экономические субъекты, формируя свой портфель активов, состоящий из ценных бумаг, недвижимости, наличности и т. д. предпочитают неденежные активы.
В результате деньги будут переходить быстрее из рук в руки, т. е. скорость V ↑.
3. Кейнсианская теория для анализа вида кривой совокупного спроса использует не количественную теорию денег, а структурный состав совокупного спроса, оценивая чувствительность его составляющих к изменению цен (р):
Yd = C + I + G + NX.
Оценивая поведение экономических субъектов при формировании планов покупки товаров и услуг, Кейнс считал, что эластичность совокупного спроса определяется чувствительностью инвестиций к изменению процентной ставки в результате колебания цен.
Рис. 16.1. Кривая совокупного спроса
Кейнс выделил эффект процентной ставки – эффект Кейнса. При росте цен (p) увеличивается спрос на деньги, что при данном предположении денег приводит к росту процентной ставки ↑i. В ответ на увеличение процентной ставки (i) объем запланированных инвестиций сокращается I↓.
Снижение объема инвестиционного спроса ведет к уменьшению совокупного спроса. Поскольку согласно кейнсианской теории функция дохода малоэластична по i, то весь совокупный спрос малоэластичен.
Считая совокупный спрос малоэластичным по цене, Кейнс полагал, что совокупный спрос более чувствителен к Dy, и нередко использовал кривую плановых расходов (рис. 16.2).
Eпл. = C(y) + I(i) + G + NX.
– автономные расходы.
С = С0 + С(y – T).
Функциональная зависимость величины совокупных плановых расходов от уровня национального дохода Y называется кривой плановых расходов (рис. 16.2).
Рис. 16.2. Кривая плановых расходов
4. Представители неоклассического синтеза, развивая идею Кейнса об анализе чувствительности всех элементов совокупного спроса к изменению цены, помимо эффекта Кейнса рассматривали еще два эффекта повышения эластичности совокупного спроса по цене.
Эффект реальных кассовых остатков (эффект Пигу): потребительские расходы тоже могут быть чувствительны к изменению цен.
При росте цен (р) потребители сталкиваются с тем, что их сбережения (S) обесцениваются, они становятся беднее, стремление сохранить уровень благосостояния заставляет экономических субъектов увеличивать сбережения за счет сокращения потребления. Эмпирически эффект Пигу выражен слабо.
G – не чувствителен к изменению цен.
Эффект импортных закупок. При росте цен (р) в данной стране ее товары и услуги становятся дороже по сравнению с импортными товарами. В результате субъекты данной страны начинают предпочитать импортные товары. В то же время иностранные фирмы снижают объем экспортных закупок, чистый экспорт понижается NX↓.
16.1.2. Совокупное предложение в долгосрочном и краткосрочном периодах
В макроэкономике для определения понятия краткосрочного и долгосрочного периодов используются иные постулаты, чем в микроэкономике. В макроэкономике все факторы, кроме одного, считаются неизменными. Изменение всех факторов имеет место только в сверхдлительных периодах. В основе деления на краткосрочный и долгосрочный периоды лежит гибкость цен.
