Но прежде цитата:
Составляющими успешной торговли являются:
1) пресечение потерь;
2) пресечение потерь;
3) пресечение потерь.
Если вы способны придерживаться этих трех правил, то у вас есть шанс (Эд Сейкота, трейдер, миллиардер, с 1974 по 1989 г. увеличил свой счет с $5 тыс. до $15 млн).
Итак, для того чтобы пресечь потери, давайте сначала определим возможный размер этих потерь.
Первое – лимит убытков вообще или общие потери капитала. Как пишет Ральф Винс в книге «Математика управления капиталом», это сумма убытков, при достижении которой: «…пообещайте себе, что прекратите торговлю, когда баланс вашего счета достигнет некоторой заранее установленной цели. Если когда-нибудь вы достигнете этой цели, уходите с рынка…»
Мы не будем столь категоричны, тем более что в истории трейдинга имеется немало примеров, когда терялись значительные части капитала и после перерыва люди возвращались к торговле, не только восстанавливая первоначальный капитал, но и создавая значительную прибыль.
Тем не менее определите себе ту критическую черту, достигнув которой вы хотя бы сделаете 6-12-месячный перерыв в торговле.
Допустим, это будет 30 % от суммы вашего первоначального капитала.
Второе – определяем лимит убытков на один месяц.
Пусть это будет 10 % от капитала.
При достижении этого порога прекращаем торговлю на 2–4 недели и обдумываем, где наша торговая система с положительным МО дает сбой.
Третье – лимит убытков в одной сделке – 1–2%.
При достижении – закрываем позицию без сожалений, зная, что впереди нас ждут прибыли, которые должны перекрыть эти неизбежные убытки.
Доходы (прибыль)
В расчете ваших возможных доходов (прибылей) главным условием является кратность, т. е. вы должны закладывать в расчеты будущих сделок прибыль на кратное число N больше ваших возможных убытков.
Существует распространенное мнение, что соотношение прибыли и убытков должно быть – 3:1 или 2:1.
Все просто. Вспомните, что было написано про великих трейдеров – процент выигрыша – 25. Это значит, что соотношение получаемой прибыли к получаемым убыткам – не менее 4:1. На 10 % убытков 40 % прибыли. Можно ошибиться 4 раза и, получив прибыль, перекрыть эти ошибки.
Размеры капитала и размеры ставок
Пожалуй, один из главных вопросов. Как говорится в книге В. Тарп и Б. Джуне «Внутридневной трейдинг. Секреты мастерства»: «…размер позиции всегда будет оказывать гораздо большее влияние на финансовые результаты, чем выбор акций».
И если с размером капитала, выделяемого вами для торговли вообще, более или менее ясно: это не должны быть ваши последние деньги (помните о рисках!) и это не должна быть малая сумма (помните о диверсификации и появляющихся возможностях для новых заработков!), то с размером капитала, выделяемого для конкретных сделок, не все так просто.
Существует несколько методов определения размера того, что вы можете вложить в конкретную торговую операцию:
• метод Келли;
• метод Винса (так называемый метод фиксированной доли);
• метод Джонса (так называемый метод фиксированного отношения);
• метод Ларри Вильямса.
Наиболее удачным и доступным для понимания даже нематематиками является, по моему мнению, метод Ларри Вильямса (или Уильямса).
Формула:
F = К х % R/MDD,
где F – количество приобретаемых лотов/контрактов/акций; К – общая сумма нашего капитала, выделенного для торговли; % R – % убытков, которые мы определили на 1 сделку; MDD – максимально возможный убыток (в расчете на один лот/контракт/акцию).
Пример
Капитал для торговли – 10 000 руб.
% убытков – 1.
Максимально возможный убыток – 20 руб.
F = 10 000 х 0,01/20 = 5 лотов.
Появляются 2 вопроса:
1. Как определить MDD?
Ответ: определяем по тем ограничениям, которые мы поставим, т. е. по stop-loss (о правилах постановки стопов – чуть ниже).
2. Лоты/контракты/акции по какому конкретно инструменту? Ведь количество, например, акций в лотах неодинаково: РАО «ЕЭС России» – 100 акций, «Газпром» —
1 акция.
Ответ: лоты определяются по тому инструменту, по которому мы и определяем MDD.
Стоп-лоссы – правила постановки
Обозначим проблемы при постановке стопов:
• с одной стороны, мы хотим снизить убытки и поэтому должны расположить СТОП недалеко от цены входа (например, от цены покупки нами акций);
• с другой стороны, СТОП, размещенный слишком близко, будет часто срабатывать – закрывать наши позиции, которые могут оказаться прибыльными.
Как же определить тот уровень, ту цену, где надо ставить СТОП? Попробуем каким-то образом градуировать правила постановки СТОПов.
СТОПы могут быть:
• фиксированные, т. е. проценты или твердая сумма убытков;
• «привязанные» к уровням поддержки/сопротивления;
• определенные исходя из средней волатильности инструмента, которым мы торгуем;
• определенные по сигналам индикаторов технического анализа, например Parabolic SAR или Bollinger Bands.
Наиболее разумной и оптимальной представляется постановка стопов по волатильности инструмента, которым вы торгуете. А самый простой метод определения волатильности по графикам цены – с использованием скользящих средних, которые желательно расположить в окне под графиком цены.
Например, посмотрим на график «Газпрома» (дневной) (рис. 89).
Мы обнаруживаем, что разница цен составляла 10–20 руб., т. е. в среднем около 15 руб.
На это и будем ориентироваться.
Несомненно, что показатель волатильности на больших промежутках времени хорошо подтверждать уровнями поддержки/сопротивления.
Кроме того, можно ориентироваться и на «Полосы Боллинджера» и на «Параболику» для уточнения.
Расчеты волатильности по некоторым акциям можно посмотреть на сайте ММВБ или www.quote.ru.
Использование «плеча»
В некоторых источниках высказывается мнение, что использование «плеча» связано с большим риском. С этим согласиться нельзя. Кредит брокера использовать можно и нужно, так как больший оборот – большая прибыль. Более того, операция «продажа в короткую» – SHORT – возможна только с использованием заемных средств – акций.
Приведу формулу, которая позволит вам использовать «плечо» брокера корректно:
ЗС = L%/SL%,
где ЗС – заемные средства – «плечо»; L% – определенный вами лимит убытков; SL% – определенный вами размер СТОП-лосса в конкретной торговой операции.
Рис. 89. Дневной график «Газпрома»
Пример
Допустим, что определенный вами размер убытков для конкретной торговой операции определен в 1 %.
Допустим также, что торгуем мы акциями «Газпрома» по дневным графикам. Как
мы видели, разумный размер стоп-лосса составляет около 10–15 руб., что составляет приблизительно 3 %.
Считаем:
ЗС = 1 %/3% = 0,33, т. е. кредит не берем.
Но посмотрим теперь на пятиминутный график «Газпрома» (рис. 90).
Волатильность – 1–2 руб., что составляет около 0,3 % от стоимости 1 акции.
Считаем:
ЗС = 2 %/0,3 % = 6,66.
Следовательно, мы можем взять «плечо» 1: 6.
О маржинальных сделках
В любой брокерской компании вам придется подписывать документ, который носит название «Соглашение о совершении маржинальных и необеспеченных сделок». Естественно, разобраться в том, что вы подписываете, крайне важно.
Маржинальное кредитование – это и есть так называемое «плечо», которое предоставляет брокер. Это деньги и ценные бумаги, взятые в долг, взаймы.
Зачем брать в долг?
Слово «плечо» очень точно отражает сущность и смысл любого кредитования. Это рычаг, с помощью которого можно сдвинуть небольшими усилиями большой предмет. Говоря языком торговли, «плечо» позволит вам иметь большие доходы при небольших средствах.
Кроме того, некоторые виды торговых операций невозможны без использования кредитов. Это продажа «в короткую» – short – или игра на понижение, когда акций вы не имеете, а продаете их, так как брокер предоставил их вам взаймы.
Пример
Вариант 1 – без кредита.
Имеем – 10 000 руб.
Купили 1000 акций по 10 руб.
Продали 1000 акций по 15 руб.
Заработали 15 000 – 10 000 = 5000 руб. (без учета комиссий).
Вариант 2 – с кредитом.
Имеем – 10 000 руб.
Взяли взаймы у брокера – 10 000 руб., плечо 1: 1.
Купили 2000 акций по 10 руб.
Продали 2000 акций по 15 руб.
Заработали 30 000 – 20 000 = 10 000 руб., т. е. в 2 раза больше, чем в 1-м варианте.
Рис. 90. Пятиминутный график «Газпрома»
Но нет ничего идеального в этом мире.
Так же как кредит может увеличить нашу прибыль, он может увеличить и наши убытки.
Предлагаю читателю посчитать варианты самостоятельно.
Вывод: тщательней планируйте торговые операции, считайте деньги.
Списки маржинальных ценных бумаг
